第一百四十一章 抉择（一）（2/2）
《大唐后裔》作者：sdf周 2019-12-26 20:55
重。
史密斯希望的是实战对于6军人员的装备可惜现在把金钱大都消耗在高科技上面了很少有人把重点放在士兵身上只是不断的抛出高昂的科技产品来吸引人威慑人难道军部里面没有人知道打仗靠得还是士兵么？瞧瞧z国士兵的武装都快接近牙齿了现在m国的很多士兵都开始呼吁换用z国的武器防备反而那些家伙只知道乱投钱防务预算并未拨款用于扩充6军力量它实际上还呼吁未来五年略微缩小6军规模到2o11年将从今天的49.1万名现役军人规模缩至48.24万人。而1991年6军现役军人达71万人越来越多的军官担心：如果目前的行动度继续下去那么6军将成为一支“精疲力尽”的部队。
这些方面虽然不好实地的进行考察但是一场伊拉克战争就可以说明m国的6军还很差打入伊拉克确实简单炮弹就可以解决可是看看现在m国的士兵还是不断的伤亡迟迟没有实际的进展只是控制了一个傀儡政府而已。
由此可见史密斯坐上这最高位置也不是侥幸的有两把刷子。但是m国牛人那么多真正听他话的没有几个只好“孤芳自赏”起来。
【新世纪的存在中有一个非常特殊但是影响力日益增加的事业那就是金融。没有任何一个国家敢小看这个在这个已经号称经济决定一切的现实之中资本挥了过以往任何时代的力量钱已经成了万能的代名词虽然这个话有些不完全但万能只是在很多方面世间的事情不止万件所以万能并非无所不能。
而在金融这个纯粹的经济活动中另类的一面同样在向我们展示其无所不在的魅力那就是投机。也许国内不允许投机的存在可惜与之相差不大的投资之中又有多少人可以避免得了投机的诱惑呢？大家也是睁只眼闭只眼。
国内不允许存在可惜在国外他又实际的存在着在那个经济最达的国家投机市场中存在一个非常厉害的一个组织那就是1ctm美国长期资本管理公司其总部设在离纽约市不远的格林威治是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。创立于1994年的美国长期资本管理公司主要活跃于国际债券和外汇市场利用私人客户的巨额投资和金融机构的大量贷款专门从事金融市场炒作。它与量子基金、老虎基金、欧米伽基金一起被称为国际四大“对冲基金”。当然这四大基金也被人们称之为“四大天王”。
1ctm创建后拥有者一套梦欢组合。他们的掌门人是梅里韦瑟（meriehter)被誉为能“点石成金”的华尔街债务套利之父。他聚集了华尔街一批证券交易的精英加盟：1997年诺贝尔经济学奖得主默顿（robertmerton)和舒尔茨（myronscho1s)他们因期权定价公式荣获桂冠；前财政部副部长及联储副主席莫里斯（davidmu11is)；前所罗门兄弟债券交易部主管罗森菲尔德（rosenfe1d)。这个精英团队内荟萃职业巨星、公关明星、学术巨人真可称之为“梦幻组合”。
在1994——1997年间1tcm业绩辉煌骄人。成立之初资产净值为12.5亿美元到1997年末上升为48亿美元净增长2.84倍。而他们的致富秘笈就是以“不同市场证券间不合理价差生灭自然性”为基础制定了“通过电脑精密计算现不正常市场价格差资金杠杆放大入市图利”的投资策略。舒尔茨和默顿将金融市场历史交易资料已有的市场理论、学术研究报告和市场信息有机结合在一起形成了一套较完整的电脑数学自动投资模型。他们利用计算机处理大量历史数据通过连续而精密的计算得到两种不同金融工具间的正常历史价格差然后结合市场信息分析它们之间的最新价格差。如果两者出现偏差并且该偏差正在放大电脑立即建立起庞大的债券和衍生工具组合大举套利入市投资；经过市场一段时间调节放大的偏差会自动恢复到正常轨迹上此时电脑指令平仓离场获取偏差的差值。
说起来难以理解就是通过计算机进行高密度计算低买高卖而已。但是不能忽视的是这套电脑数学自动投资模型中也有一些致命之处：先模型假设前提和计算结果都是在历史统计基础上得出的但历史统计永不可能完全涵盖未来现象。其次投资策略是建立在投资组合中两种证券的价格波动的正相关的基础上。尽管它所持核心资产德国债券与意大利债券正相关性为大量历史统计数据所证明但是历史数据的统计过程往往会忽略一些小概率事件亦即上述两种债券的负相关性。
但是另1tcm没有想到的是俄罗斯金融风暴引了全球的金融动荡结果它所沽空的德国债券价格上涨它所做多的意大利债券等证券价格下跌它所期望的正相关变为负相关结果两头亏损。它的电脑自动投资系统面对这种原本忽略不计的小概率事件错误地不断放大金融衍生产品的运作规模。1tcm利用投资者那儿筹来的22亿美元作资本抵押买入价值325o亿美元的证券杠杆比率高达6o倍。由此造成该公司的巨额亏损。
它从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败短短的15o天资产净值下降9o%出现43亿美元巨额亏损仅余5亿美元已走到破产边缘。9月23日美联储出面组织安排以美林、摩根为的15家国际性金融机构注资37.25亿美元购买了1tcm的9o%股权共同接管了该公司从而免了它倒闭的厄运。】（理论属实）
1tcm衰败了留下了各种版本的启示。李易也曾有过关注但是并未细细研究现在准备全力迸的他是不可能错过金融这个机会的但是留在他脑海的是一些不可避免的选择问题。
因为投机市场中不存在致胜法宝任何分析方法与操作系统都有缺陷与误区。1tcm曾经以为自己掌握了致富秘笈在国际金融市场上连连得手自信满满。可是偏偏出现了他们所忽视的小概率事件使其造成巨额亏损已近破产。在投机市场上生存与展控制风险是永恒的主题。正因为在证券市场上任何人任何方法都可能出错所以控制风险是我们股民应终生牢记在心的铁律。如果你所依赖的方法或工具在出错时仅使你错失一些赚钱的机会这并不要紧。如果它们出错时有可能会令你伤筋动骨、全军覆没甚至负债累累这样的风险就必须严格控制了。
相信a——1aike不相信a——1aike。这两个问题一直残留在李易的脑海中另他这几天不得睡眠从开始至今a——1aike没有出现任何失误可以说是李易成功的最大保证。可惜现在不比过去成功了则一本万利失败了则很可能功亏一篑。
过程虽然很是复杂但是结果只有一个就是抉择而已。
史密斯希望的是实战对于6军人员的装备可惜现在把金钱大都消耗在高科技上面了很少有人把重点放在士兵身上只是不断的抛出高昂的科技产品来吸引人威慑人难道军部里面没有人知道打仗靠得还是士兵么？瞧瞧z国士兵的武装都快接近牙齿了现在m国的很多士兵都开始呼吁换用z国的武器防备反而那些家伙只知道乱投钱防务预算并未拨款用于扩充6军力量它实际上还呼吁未来五年略微缩小6军规模到2o11年将从今天的49.1万名现役军人规模缩至48.24万人。而1991年6军现役军人达71万人越来越多的军官担心：如果目前的行动度继续下去那么6军将成为一支“精疲力尽”的部队。
这些方面虽然不好实地的进行考察但是一场伊拉克战争就可以说明m国的6军还很差打入伊拉克确实简单炮弹就可以解决可是看看现在m国的士兵还是不断的伤亡迟迟没有实际的进展只是控制了一个傀儡政府而已。
由此可见史密斯坐上这最高位置也不是侥幸的有两把刷子。但是m国牛人那么多真正听他话的没有几个只好“孤芳自赏”起来。
【新世纪的存在中有一个非常特殊但是影响力日益增加的事业那就是金融。没有任何一个国家敢小看这个在这个已经号称经济决定一切的现实之中资本挥了过以往任何时代的力量钱已经成了万能的代名词虽然这个话有些不完全但万能只是在很多方面世间的事情不止万件所以万能并非无所不能。
而在金融这个纯粹的经济活动中另类的一面同样在向我们展示其无所不在的魅力那就是投机。也许国内不允许投机的存在可惜与之相差不大的投资之中又有多少人可以避免得了投机的诱惑呢？大家也是睁只眼闭只眼。
国内不允许存在可惜在国外他又实际的存在着在那个经济最达的国家投机市场中存在一个非常厉害的一个组织那就是1ctm美国长期资本管理公司其总部设在离纽约市不远的格林威治是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。创立于1994年的美国长期资本管理公司主要活跃于国际债券和外汇市场利用私人客户的巨额投资和金融机构的大量贷款专门从事金融市场炒作。它与量子基金、老虎基金、欧米伽基金一起被称为国际四大“对冲基金”。当然这四大基金也被人们称之为“四大天王”。
1ctm创建后拥有者一套梦欢组合。他们的掌门人是梅里韦瑟（meriehter)被誉为能“点石成金”的华尔街债务套利之父。他聚集了华尔街一批证券交易的精英加盟：1997年诺贝尔经济学奖得主默顿（robertmerton)和舒尔茨（myronscho1s)他们因期权定价公式荣获桂冠；前财政部副部长及联储副主席莫里斯（davidmu11is)；前所罗门兄弟债券交易部主管罗森菲尔德（rosenfe1d)。这个精英团队内荟萃职业巨星、公关明星、学术巨人真可称之为“梦幻组合”。
在1994——1997年间1tcm业绩辉煌骄人。成立之初资产净值为12.5亿美元到1997年末上升为48亿美元净增长2.84倍。而他们的致富秘笈就是以“不同市场证券间不合理价差生灭自然性”为基础制定了“通过电脑精密计算现不正常市场价格差资金杠杆放大入市图利”的投资策略。舒尔茨和默顿将金融市场历史交易资料已有的市场理论、学术研究报告和市场信息有机结合在一起形成了一套较完整的电脑数学自动投资模型。他们利用计算机处理大量历史数据通过连续而精密的计算得到两种不同金融工具间的正常历史价格差然后结合市场信息分析它们之间的最新价格差。如果两者出现偏差并且该偏差正在放大电脑立即建立起庞大的债券和衍生工具组合大举套利入市投资；经过市场一段时间调节放大的偏差会自动恢复到正常轨迹上此时电脑指令平仓离场获取偏差的差值。
说起来难以理解就是通过计算机进行高密度计算低买高卖而已。但是不能忽视的是这套电脑数学自动投资模型中也有一些致命之处：先模型假设前提和计算结果都是在历史统计基础上得出的但历史统计永不可能完全涵盖未来现象。其次投资策略是建立在投资组合中两种证券的价格波动的正相关的基础上。尽管它所持核心资产德国债券与意大利债券正相关性为大量历史统计数据所证明但是历史数据的统计过程往往会忽略一些小概率事件亦即上述两种债券的负相关性。
但是另1tcm没有想到的是俄罗斯金融风暴引了全球的金融动荡结果它所沽空的德国债券价格上涨它所做多的意大利债券等证券价格下跌它所期望的正相关变为负相关结果两头亏损。它的电脑自动投资系统面对这种原本忽略不计的小概率事件错误地不断放大金融衍生产品的运作规模。1tcm利用投资者那儿筹来的22亿美元作资本抵押买入价值325o亿美元的证券杠杆比率高达6o倍。由此造成该公司的巨额亏损。
它从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败短短的15o天资产净值下降9o%出现43亿美元巨额亏损仅余5亿美元已走到破产边缘。9月23日美联储出面组织安排以美林、摩根为的15家国际性金融机构注资37.25亿美元购买了1tcm的9o%股权共同接管了该公司从而免了它倒闭的厄运。】（理论属实）
1tcm衰败了留下了各种版本的启示。李易也曾有过关注但是并未细细研究现在准备全力迸的他是不可能错过金融这个机会的但是留在他脑海的是一些不可避免的选择问题。
因为投机市场中不存在致胜法宝任何分析方法与操作系统都有缺陷与误区。1tcm曾经以为自己掌握了致富秘笈在国际金融市场上连连得手自信满满。可是偏偏出现了他们所忽视的小概率事件使其造成巨额亏损已近破产。在投机市场上生存与展控制风险是永恒的主题。正因为在证券市场上任何人任何方法都可能出错所以控制风险是我们股民应终生牢记在心的铁律。如果你所依赖的方法或工具在出错时仅使你错失一些赚钱的机会这并不要紧。如果它们出错时有可能会令你伤筋动骨、全军覆没甚至负债累累这样的风险就必须严格控制了。
相信a——1aike不相信a——1aike。这两个问题一直残留在李易的脑海中另他这几天不得睡眠从开始至今a——1aike没有出现任何失误可以说是李易成功的最大保证。可惜现在不比过去成功了则一本万利失败了则很可能功亏一篑。
过程虽然很是复杂但是结果只有一个就是抉择而已。